(AOF) - Vallourec annonce sortir définitivement de son plan de sauvegarde suite à un jugement du Tribunal de commerce de Nanterre en date du 31 octobre 2024. Pour mémoire, Vallourec avait obtenu l'ouverture d'une procédure de sauvegarde par jugement de ce même Tribunal en date du 4 février 2021. Après consultation de ses créanciers, Vallourec avait obtenu, par un jugement du Tribunal de commerce de Nanterre en date du 19 mai 2021, la mise en place de cette procédure.
Depuis 2022, le plan New Vallourec a permis au groupe de se recentrer sur ses marchés premium, d'optimiser son organisation, de renforcer sa résilience et ainsi de se projeter positivement dans l'avenir.
Les résultats de Vallourec pour l'exercice 2023 ont été les meilleurs du groupe depuis 15 ans. Au deuxième trimestre 2024, le groupe a par ailleurs réduit sa dette nette de plus de 1,1 milliard d'euros par rapport au point haut atteint au troisième trimestre 2022. Vallourec est désormais en avance sur son objectif d'atteindre une dette nette nulle d'ici fin 2025.
Dans ce contexte, Vallourec a finalisé le refinancement de son bilan au premier semestre 2024.
Vallourec a constaté l'extinction de l'ensemble du passif antérieur restructuré par le plan de sauvegarde, et a sollicité et obtenu le constat d'achèvement du plan de sauvegarde auprès du Tribunal de commerce de Nanterre.
AOF - EN SAVOIR PLUS
Points-clés
- Co-leader mondial, avec Tenaris, du marché des tubes en acier sans soudure (12 % de parts de marché) et leader mondial des solutions tubulaires premium ;
- Chiffre d’affaires de 3,4 Mds€, généré à 95 % par les tubes, avec un positionnement fort dans le secteur pétrole-gaz (73 %), devant l’industrie ;
- Nouveau modèle économique en 2 piliers : regroupement des capacités de production dans les 2 Amérique, et en Asie et plan de transformation vers une meilleure compétitivité ;
- Capital non opéable en raison de la présence de la BPI (14,56 % des actions et 14,82 % des droits de vote), les salariés étant 2 ème actionnaire (3,03 % et 3,30 %) Edouard Guinotte, directeur général, présidant le conseil de 9 administrateurs
- Bilan assaini avec des capitaux propres de 1,7 Md€ et, à fin juin, des disponibilités de 1,5 Md€ face à 868 M€ de dette nette.
Enjeux
- Stratégie « New Vallourec » :
- transfert des sites de production en Amérique du nord, du sud et en Asie et contrôle total de leur propriété, 5 usines seulement étant maintenues en Europe, dont 4 en France,
- amélioration de 230 M€ par an du bénéfice d’exploitation,
- désendettement total en 2025 ;
- Stratégie d’innovation soutenue par 5 centres de R&D visant à capitaliser sur l’avantage technologique (connexions filetées VAM®) et les solutions digitales diffusées auprès des clients via la plateforme Smartengo Vallourec.smart :
- services et solutions : solutions pour le stockage d’énergie et sa mobilité. regroupées sous le nom de Vallourec New Energies et solutions digitales au sein du département VAM DATA,
- marché industrie : allégement des structures des câbles,
- pétrole et gaz : solutions de réduction du coût total de possession ou TCO,
- nouvelles énergies : solutions pour géothermie, transport et stockage de CO2 et d’hydrogène avec pour objectif une contribution de 10 à 15 % au résultat opérationnel ;
- Stratégie environnementale en 2 étapes ;
- 2030 : réduction de 30 % vs 2021 des émissions de CO2 pour les scopes 1 et 2,
- 2035 : réduction de 35 % vs 2021 des émissions de CO2 pour toute la chaîne de valeur ;
- Qualité productive des 3 sites industriels majeurs : Youngstone aux Etats-Unis d’où un avantage compétitif pour le groupe favorisé par la hausse des droits de douane sur l’acier, VSB au Brésil, et Tianda en Chine ;
- Maîtrise des approvisionnements via les mines de fer et les forêts, essentiellement brésiliennes pour la transformation de l’acier.
Défis
- Sensibilité aux cours du brut et du minerai de fer et à la parité euro vs real brésilien et dollar ;
- Réalisation des 2 projets d’extension de la mine de fer brésilienne, dont la finalisation est attendue en 2024 et 2027 ;
- Fort impact positif des hausses de prix sur la croissance du chiffre d’affaires ;
- Après un bond de 31 % des ventes et un doublement de la marge opérationnelle au 2nd semestre, objectifs 2023 d’une croissance du bénéfice d’exploitation entre 950 M€ et 1,1 Md€, d’un autofinancement libre positif et d’une réduction de de la dette ;
- Retour à la distribution de dividende en 2025, soit 85 à 100 % de la génération de cash.
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